Im Sommer 2016 erhöhte Russland seine Investitionen in US-Staatsanleihen auf 91 Milliarden Dollar, obwohl die Investitionen vor nur zwei Jahren, im August 2014, mit der ersten Einführung sektoraler Sanktionen gegen Russland durch den Westen zurückgingen auf 66 Milliarden Dollar. Warum braucht Russland US-Staatsanleihen? Wir werden versuchen, dieses Problem zu verstehen.
Der erste Grund: Beibeh altung des Rubelkurses
Egal wie sehr die diversen "Trolle" im Internet und Patrioten auf den Straßen, die die Wirtschaft nicht verstehen, schreien, den "Feind" zu unterstützen, US-Staatsanleihen werden dringend benötigt.
Zuerst müssen Sie mit dem Hauptmythos aufräumen: Geld für solche Zwecke kommt nicht aus dem Staatshaush alt. US-Schuldtitel stammen aus den Reserven der Zentralbank der Russischen Föderation (Zentralbank der Russischen Föderation), die für die Aufrechterh altung des Rubelkurses, die Bereitstellung von Fremdwährungen für Importeure, Schuldner usw. ausgegeben werden.
Wenn jemand denkt, dass irgendeine Großmutter keine Rente erhält, weil der Staat Geld an "Feinde" vergibt, dann irrt er sich gew altig. TSB-HF -ein unabhängiges Finanzinstitut, dessen eine Funktion die Ausgabe von Rubel ist. Sie wiederum hängt von der gesamtwirtschaftlichen Lage bzw. von der Handelsbilanz ab.
Je wirtschaftlich entwickelter ein Land ist, desto mehr Landeswährung muss gedruckt werden. Wenn das Gleichgewicht nicht aufrechterh alten wird und die Zentralbank der Russischen Föderation viel Geld druckt, werden sie zu gewöhnlichem Konfetti, Bonbonpapier.
Stellen wir uns vor, dass jeder Bürger eine Million Dollar bekommen hat, was wird dann passieren? Die Antwort liegt auf der Hand: Die Preise werden einfach explodieren, da niemand knappe Ware für Papier verkaufen wird. In der Ökonomie nennt man das Hyperinflation.
Zweiter Grund: Aufrechterh altung der Liquidität der Landeswährung
Je nach Wirtschaftslage gibt die Zentralbank Rubel in die Reserve frei. Die wichtigsten Handelsgeschäfte werden jedoch in Euro, amerikanischen Dollar, japanischen Yen und britischen Pfund Sterling durchgeführt. Auch heute wurde ihnen der chinesische Yuan hinzugefügt.
Damit Rubel Liquidität (Gewicht) haben, müssen sie monetarisiert werden, sonst bleiben sie gewöhnliches Konfetti. Früher wurde Gold als Sicherheitsmaßnahme verwendet. Es war der Dollar, der durch dieses Edelmetall gedeckt war, der die Weltherrschaft gewann, bis der französische Präsident Charles de Gaulle eines schönen Tages ein ganzes Schiff mit amerikanischer Währung in die Vereinigten Staaten brachte, für das er Gold verlangte. Nach einer so eklatanten Aktion wurde beschlossen, die Bereitstellung von "Böcken" mit Edelmetall zu verweigern. Stattdessen begann die Währung durch US-Garantien gedeckt zu werden, dass „alles gut wird“, und das sind in Wirklichkeit US-Staatsanleihen.
Mit anderen Worten, der Rubel muss mit etwas hinterlegt sein, damit er kein gewöhnliches Stück Papier ist, das jedes Kind aus einem Notizbuch ausschneiden kann. Diese Rolle spielen US-Staatsanleihen, die buchstäblich mit dem Ehrenwort der amerikanischen Regierung hinterlegt sind.
US-Schuldtitel sind eine Garantie dafür, dass Rubel jederzeit in Dollar getauscht werden können und umgekehrt. In Anbetracht der Tatsache, dass alle Handelsgeschäfte in der Fremdwährung mehrerer Länder, einschließlich der Vereinigten Staaten, durchgeführt werden, ist dies eine Garantie für die Stabilität der Handelsgeschäfte.
Um klarer zu machen, warum man US-Staatsanleihen kauft, simulieren wir die Situation: Drei Kinder spielen im Zimmer. Zwei von ihnen drucken ihr eigenes Geld, und der dritte kauft. Der erste schneidet seine eigene Währung aus den Blättern des Notizbuchs aus und liefert nichts, der zweite ist schlauer, er tauscht seine Papiergelder zu einem bestimmten Kurs gegen echte Rubel, für die Sie etwas Echtes kaufen können Geschäft. Das zweite Kind wird sie also nicht einfach verschenken, im Gegensatz zum ersten, das "Geld" in beliebiger Höhe drucken kann.
Was die Ausgabe von Fonds anbelangt, ist die Situation in etwa ähnlich wie beim zweiten Kind in unserer Situation: Die Zentralbank gibt Rubel aus, die durch Wertpapiere, sogenannte US-Staatsanleihen, gedeckt sind. Die Dollars selbst werden von der US-Regierung auch vom Federal Reserve System für dieselben Anleihen gekauft, die zusammen die Auslandsschulden bilden.
Grund drei: Gewinne
Vergessen Sie neben den beiden bereits genannten Gründen nicht, in US-Staatsanleihen zu investierenechtes Einkommen bringen.
Zentralbanken, nationale Regierungen, kommerzielle Institutionen, private Investoren können als Investoren auftreten. Die Rendite auf sie schwankt um 2-3% pro Jahr. Auf den ersten Blick ist die Zahl sehr gering, aber hier gibt es einen Vorteil: Den niedrigen Zinsen steht das Vertrauen in die Rendite Ihres Kapitals und Ihrer Gewinne gegenüber. Kein einziges Finanzinstrument gibt im Gegensatz zu Staatsanleihen der am weitesten entwickelten Länder absolut keine Garantien, dh Sie können nicht nur einen Prozentsatz des erwarteten hohen Gewinns nicht erh alten, sondern auch Ihr gesamtes Kapital verlieren.
In der Welt solcher Anlageinstrumente, die Gewinngarantien bieten, gibt es tatsächlich nur sehr wenige. Als solche agieren US-Staatsanleihen mit der maßgebendsten Regierung der Welt.
Grund vier: Reserven h alten
Jeder in unserem Land weiß, dass es dasselbe ist, Geld in einem Glas aufzubewahren, wie es auf dem Scheiterhaufen zu verbrennen.
Die Inflation in ein paar Jahren wird sie erheblich reduzieren, obwohl sich die Anzahl der Nullen auf den Banknoten nicht ändern wird.
Aber ein normaler Bürger ist einfacher: Wenn er Geld hat, das er für mehrere Jahre sparen möchte, reicht es aus, zu einer Bank zu gehen und ein Depot zu eröffnen, auf dem Sie das angesammelte Geld verzinsen können. Natürlich werden Sie damit nicht viel verdienen, aber das Hauptziel ist es, real und nicht nominell Geld zu sparen. Mit anderen Worten, egal wie vielSie Nullen auf einer Banknote, es ist wichtig - wie viele Produkte mit ihnen im Geschäft gekauft werden können.
Natürlich gehen Banken Pleite, nah, ihre Lizenz kann entzogen werden, aber heute, nach der Krise von 2008, versichert der Staat zuverlässig alle Einlagen in angemessener Höhe.
Alle Banken wiederum sind von der Zentralbank abhängig, die eine Lizenz erteilt, den Refinanzierungssatz festlegt usw. Aber was sollte die Zentralbank der Russischen Föderation tun? Niemand hat die Inflation direkt für ihn aufgehoben, was bedeutet, dass Reserven in Rubel gleichbedeutend damit sind, Ersparnisse in einem Glasgefäß eines Bürgers zu h alten - dumm und sinnlos. Ein ähnliches Instrument zur Reserveh altung sind Staatsanleihen von „Feinden“.
Warum USA?
Natürlich können Sie so viel über die Größe und Macht Russlands sprechen, wie Sie möchten, aber heute sind es Schuldtitel der US-Regierung, die drei Hauptanforderungen erfüllen:
- Zuverlässigkeit;
- Liquidität;
- Ertrag.
Die USA sind eines der wenigen Länder der Welt, in denen die Wirtschaftspolitik des Staates nicht vom "Eigentümer" des Weißen Hauses abhängt.
Wer auch immer in diesem Land an die Macht kommt, die Situation ändert sich nicht. Darüber hinaus fiebert der Staat nicht von verschiedenen Unruhen, Revolutionen, Regimewechseln, Finanzreformen, Kriegen usw. aus. In diesem Land kennen sie die Hauptregel in der Wirtschaft - Geld liebt Stille.
Wann endet die "Dollar-Ära"?
Heute können Sie verschiedene Filme, Fernsehsendungen und Aufführungen sehenPolitiker über den bevorstehenden Zusammenbruch der "amerikanischen Finanzpyramide".
Viele "Gurus" in der Wirtschaft sagen, dass dies bald geschehen wird, wir müssen noch ein paar Jahre warten. Aber solche Chancen sehen Realökonomen auch mittelfristig (nächstes halbes Jahrhundert) nicht.
Höhe der US-Staatsverschuldung
Natürlich ist die Höhe der US-Staatsverschuldung beeindruckend - mehr als 19 Billionen Dollar, was 109,9 % des BIP entspricht.
Zum Beispiel ist die Verschuldung Griechenlands, Irlands und Islands in Prozent des BIP größer als die der USA, und die Verschuldung der Ukraine könnte diese Zahlen in den kommenden Jahren ebenfalls übertreffen. Hier muss nicht das Volumen der nominalen Verschuldung berücksichtigt werden, sondern der Prozentsatz des BIP und seine Aufrechterh altung, die die US-Regierung nur 250 Milliarden Dollar kostet. Wenn wir es mit der Budgetrendite von fast 3,5 Billionen Dollar vergleichen, dann wird die Summe miserabel sein. Daher ist es noch zu früh, öffentlich über den bevorstehenden Zahlungsausfall der USA in den nächsten 50-100 Jahren zu posaunen.
Russland: US-Staatsanleihen sind am profitabelsten
Was den dritten Schlüsselfaktor betrifft, die Rentabilität, hier stehen US-Staatsanleihen an erster Stelle. Nun werden viele überrascht sein, aber die Top 5 bei dreijährigen Staatsanleihen sind diejenigen, bei denen die Erträge negativ sind. Das ist überhaupt kein Witz: Japanische Wertpapiere verlieren etwa 0,2 % pro Jahr, französische - 0,5 %, aber amerikanische können bis zu 1 % pro Jahr verdienen.
Warum dann investieren? Die Antwort ist einfach - um nicht noch mehr durch die Inflation zu verlieren.
Vierter Grund: politischbeeinflussen
Tatsächlich können diejenigen Länder, die einen erheblichen Prozentsatz der Staatsanleihen eines anderen Landes h alten, dieses politisch beeinflussen. Das Wegwerfen all ihrer Wertpapierbestände kann dazu führen, dass deren Kurs zusammenbricht, wodurch sie daran gehindert wird, andere Anleihen zu verkaufen, was einem finanziellen Zusammenbruch gleichkommt.
Aber wir haben nichts, worauf wir besonders stolz sein könnten – Russlands Anteil beträgt nur 5% der US-Staatsverschuldung.
Im Jahr 2014 warf die Zentralbank der Russischen Föderation während der Zeit der Verhängung von Sanktionen gegen bestimmte Sektoren der russischen Wirtschaft fast 2/3 der US-Staatsanleihen auf den Markt. Eine der Versionen solcher Aktionen ist der Versuch, das Finanzsystem der Amerikaner zu Fall zu bringen. Aber Russland ist nicht China, das die Hälfte aller Auslandsschulden hat. Der VR China reicht es aus, anzudeuten, dass sie darüber nachdenken werden, alle US-Vermögenswerte zu verkaufen, da letztere an den Devisenmärkten in Panik geraten.
Schlussfolgerung
Man kann zusammenfassend sagen, dass Russland durch die Investition in US-Staatsanleihen verschiedene Dividenden daraus zieht:
- Unterstützt den Wechselkurs der Landeswährung.
- Verleiht dem Rubel Liquidität auf dem Parkett.
- Macht Gewinn.
- Versuch, politischen Druck auszuüben.
