Was ist Rubel-Liquidität? Wie nutzt die Zentralbank dieses Tool?

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-02-12 05:40

Um zu verstehen, was Rubel-Liquidität ist, müssen Sie einige Aspekte der Wirtschaft verstehen. Versuchen wir, den Weg des Geldes, insbesondere des Rubels, von Unternehmen oder Unternehmen zur Zentralbank und umgekehrt zu verfolgen, da alle Transaktionen mit Rubel irgendwie an die Zentralbank Russlands gebunden sind. Dies geschieht, weil die Zentralbank der Hauptgläubiger sowohl von Geschäftsbanken als auch von großen Unternehmen ist.

Rubelliquidität der Zentralbank ist ein Einflussinstrument auf die Wirtschaft des Landes

Es ist kein Geheimnis, dass jedes Unternehmen mit der Anziehung von Kreditmitteln erfolgreich leben und sich entwickeln kann. Um Ausrüstung zu kaufen, Leute einzustellen, Arbeit zu organisieren usw., braucht man viel Geld. Unternehmer in kleinerem Maßstab suchen sie bei Geschäftsbanken, und diese Banken selbst leihen sich jeweils Rubel von der Zentralbank. Jetzt können wir die erste Definition dessen geben, was Rubel-Liquidität ist. Dies ist der Rubelbetrag, den die Zentralbank für eine begrenzte Zeit für verschiedene Organisationen und Banken leihen muss.

So kann die Zentralbank die Gesamtzahl der im Land zirkulierenden Rubel verw alten und diesen Parameter verwenden, um einige Aspekte der Wirtschaft zu beeinflussen, vor allem den Rubel-Wechselkurs. Die Logik ist einfach: Je weniger Rubel frei verfügbar sind, desto stärker ist die Landeswährung und umgekehrt. Auf dieser Grundlage können wir die Frage, was Rubel-Liquidität ist, anders beantworten: Sie ist ein wirksames Instrument der Zentralbank als wichtigster Regulierungsbehörde der Wirtschaft des Landes.

Wie nutzt die Zentralbank Rubelliquidität als Einflussinstrument?

Hauptaufgaben der Zentralbank, die von Rubelliquidität betroffen sind:

• Gewährleistung der Stabilität der Landeswährung,
• Inflation auf einem bestimmten Niveau h alten,
• Gewährleistung des ordnungsgemäßen Funktionierens des Bankensystems.

Die Zentralbank kann ihre Ziele mit verschiedenen Instrumenten erreichen, aber eines der effektivsten ist die Rubelliquidität der Zentralbank. Wie funktioniert es in der Praxis? Das einfachste Schema, das das von uns betrachtete Instrument erklärt: Wenn die Liquidität des Rubels abnimmt, dann wird der Rubel stärker und umgekehrt. Die Zentralbank kann den Rubelfluss für bestimmte Transaktionen umverteilen und umgekehrt - Grenzen für andere festlegen. Insbesondere ist die Rubel-Liquidität bei einem Währungsswap begrenzt. Was ist das?

Was ist eine Währungtauschen und warum wird es benötigt?

Währungsswap ist ein Refinanzierungsinstrument, das von der Bank of Russia finanziert wird. Fremdwährung dient als Sicherheit für Transaktionen. Es wird ein fester Zinssatz festgelegt, der täglich auf der Website der Zentralbank veröffentlicht wird (Bild unten). Ein Währungsswap ist eine dringende Tauschoperation, die von zwei Parteien durchgeführt wird, um eine Währung auf Kassabasis zu kaufen / zu verkaufen, d.h. sofortige Zahlung. Tatsächlich werden zwei Operationen durchgeführt: eine für den Kauf von Fremdwährung mit Zahlung hier und jetzt zum aktuellen Kurs, die zweite für den Wiederverkauf derselben Währung nach einer bestimmten Frist zu Terminkonditionen, dh zu einem vorher festgelegten Kurs.

Historie der FX-Swap-Transaktionen

Kontrakte dieser Art gelten als relativ jung - Londoner Bankiers begannen bereits 1979 erstmals damit, einen Währungsswap zu verwenden. Doch nur zwei Jahre später hat die Finanzwelt dieses Instrument voll gewürdigt. Die ersten Teilnehmer an solchen Transaktionen waren IBM, Salomon Brothers und die Weltbank. In Russland begannen sie erst im Herbst 2002 mit der Bereitstellung von Liquidität über „Währungsswap“-Kontrakte und nur für Devisengeschäfte mit dem Dollar. Später im Jahr 2005 wurde es möglich, solche Transaktionen mit dem Euro durchzuführen.

Was ist Rubel-Liquidität? Warum ist es wichtig, Währungstauschgeschäfte abzuschließen?

Schauen wir uns ein Beispiel an. Nehmen wir an, Firma Nr. 1 möchte Ausrüstung für ihre Produktion in den USA kaufen, dafür braucht sie Dollars. Es scheint ein einfacher Weg zu sein: Dollar von der Zentralbank zu leihen, die täglich eine bestimmte Menge Rubel zuweist, um Fremdwährungen zum aktuellen Kurs zu kaufen, und dann Ausrüstung zu kaufen. Für den erh altenen (in Rubel!) Gewinn zahlen Sie die Schulden des Darlehens wieder zum aktuellen Kurs zurück. Der Kurs kann sich zu diesem Zeitpunkt jedoch erheblich ändern und sich als äußerst unrentabel für das Unternehmen herausstellen. Stattdessen wird eine Transaktion nach Art eines Währungsswaps (Tausch) getätigt. Dies ist eine Art Versicherung für das oben beschriebene Geschäft.

Jetzt sucht Firma 1 nach Firma 2, die Dollar hat, aber unsere Landeswährung braucht, zum Beispiel Öl kaufen will. Diese beiden Unternehmen schließen entweder direkt oder über einen Vermittler eine Vereinbarung ab, die aus zwei Teilen besteht. Im ersten Teil kauft die Firma Nr. 1 Dollar von der Firma Nr. 2 und verkauft ihr Rubel zum aktuellen Kurs, der hier und jetzt aufgerufen wird. Im zweiten Teil vereinbaren beide Unternehmen, dass sie nach einer bestimmten Zeit eine umgekehrte Umtauschoperation zu einem vorher festgelegten Kurs durchführen. Dies ist nur ein ungefähres Schema, da Transaktionen über Händler und Makler abgeschlossen werden können und die Unternehmen Nr. 1 und Nr. 2 möglicherweise nicht einmal von der Existenz des anderen wissen. Unter dem Strich wird keiner von ihnen in Zukunft unter Wechselkursänderungen leiden. Ihre Verluste sind auf die Kosten der Swap-Operation begrenzt, die meistens 1 % nicht übersteigt, und können in einigen Fällen kostenlos durchgeführt werden.

Um solche Transaktionen durchzuführen, wird wieder Geld von der Zentralbank abgenommen, wobei alle Transaktionen mit dem aktuellen Rubel-Wechselkurs berechnet werden. Das ist Rubel-LiquiditätMit ihrer Hilfe kann die Zentralbank die Wirtschaft des Landes beeinflussen.