Bond-Darlehen als Möglichkeit, Investitionsmittel anzuziehen

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-02-12 05:33

Viele Jahre lang g alt ein Anleihedarlehen (Anleihe) in unserem Land als primitive Art der Investition.

Aber dieser Zustand hielt nicht lange an, und heute ist es eines der wettbewerbsfähigsten Instrumente, um Mittel zu erhöhen. Sein Potenzial ist riesig: von Erträgen in Form von laufenden Zinsen bis hin zu Kapitalgewinnen. Dies erfordert jedoch zwingende Kenntnisse des Anlegers: von den grundlegenden Grundkonzepten bis hin zu den spezifischen Nuancen der Märkte.

Wir werden später mehr darüber sprechen, was ein Anleihedarlehen ist.

Definition

Anleihen sind ausgegebene Wertpapiere, die ihren Inhaber dazu berechtigen, ihren Nennwert vom Emittenten und den vorgeschriebenen Prozentsatz dieses Wertes zu erh alten. Wenn dies dem Recht der Russischen Föderation nicht widerspricht, können sie andere Eigentumsrechte vorsehen.

Ein Anleihendarlehen ist ein Marktinstrument, das es Unternehmen oder Regierungen (Emittenten) ermöglicht, durch ihren Verkauf an Investoren den erforderlichen Geldbetrag zu erh alten. Letztere erh altendie Möglichkeit, Ihr Kapital durch den Wiederverkauf von Anleihen nach einer bestimmten Zeit zum Nennwert sowie auf Kosten der Zinsen zu erhöhen.

Differenz zu Aktien

Ein Schuldscheindarlehen (Anleihe) hat ein ähnliches Konzept wie Aktien: Beide sorgen für Zahlungen und sind an verschiedenen Börsen notiert.

Aber die erste Art von Sicherheit ist eine Darlehensverpflichtung, und die zweite (Aktien) sieht einen bestimmten Anteil am Unternehmen vor.

Arten von Anleihen nach Fälligkeit

Abhängig von der Zeit, in der der Emittent die Anleger auszahlen muss, gibt es drei Arten von Wertpapieren:

1. Langfristige Anleihe – über 10 Jahre Rückzahlungsfrist. Investoren sind in der Regel Staaten oder große Finanzkonzerne. Es gibt verschiedene Coupons für sie, dh Zinsen werden an ihre Inhaber gezahlt.
2. Mittelfristig - von 1 Jahr bis 10 Jahre. Entwickelt, um Investitionsprojekte zu finanzieren. Mittelfristige Anleihen haben den größten Anteil am Anleihenmarkt.
3. Kurzfristig - von mehreren Monaten bis zu einem Jahr. Es zielt darauf ab, das Haush altsdefizit zu decken und aktuelle finanzielle Probleme zu lösen. Die Risiken sind für sie trotz kürzester Laufzeit meist höher, da es sich bei ihren Emittenten um instabile Unternehmen handelt. Ihr Vorteil wird jedoch als hoher Nennwert beim Rückkauf angesehen. In der Regel ist ein Kurzzeitkredit nullkuponfrei, das heißt sie nichtZinsen werden an den H alter gezahlt.

Gründe für die Ausgabe von Anleihen

Viele unerfahrene Anleger haben eine Frage: Warum sollten Unternehmen Anleiheemittenten werden?

Warum nicht zum Beispiel einen Bankkredit nutzen? Aber es kann mehrere Gründe geben:

• Die Emission von Anleihen ist rentabler als ein Bankdarlehen.
• Bank abgelehntes Darlehen.
• Ein Kreditinstitut hat beispielsweise für große Investitionsvorhaben nicht genügend liquide Mittel.
• Das Unternehmen benötigt Mittel für mehrere Monate usw.

Arten der Einkommenszahlung und Rückzahlung

Es gibt verschiedene Arten von Anleihen nach Rückzahlungsmethode:

• Discount Bonds sind eine Art Darlehen, das dem Anleger keine Zinsen zahlt. Aber sein Nennwert ist viel höher als der tatsächliche Wert, dh bezahlt, daher der Name aus dem Wort "Rabatt" - Rabatt.
• Kuponanleihen sind eine Art von Darlehen, für das monatlich Zinsen gezahlt werden, was der Hauptgewinn für den Anleger ist. Der nominelle Rückzahlungswert entspricht normalerweise den ursprünglichen Kosten.
• Eine Mini-Coupon-Anleihe ist eine Art von Darlehen, das sowohl ein Rabattsystem als auch ein Couponsystem verwendet. Das heißt, dem Anleger werden geringe Zinsen gezahlt, und der Nennwert ist etwas höher als der ausgegebene Betrag.

In den frühen 90ern. Im letzten Jahrhundert war die Inflation im Land so unberechenbar, dassDas Obligationendarlehen wurde mit verschiedenen Wirtschaftsindikatoren gleichgesetzt: dem Marktwert von Immobilien, dem Goldkurs usw.

Faktoren, die den Marktwert einer Anleihe beeinflussen

Emission von Anleihen ist die Emission von Wertpapieren, die an der Börse verkauft werden. Das heißt, Anleihen werden von Brokern, Anlegern, Spekulanten usw. verkauft und weiterverkauft. Wenn ein Anleger eine Anleihe gekauft hat, bedeutet dies nicht, dass nur er das Recht hat, deren Nennwert vom Emittenten zu verlangen. Es wird von jeder Person geh alten, die zum Zeitpunkt der Abwicklung der Anleihe das Recht auf Vorlage der Abwicklung erworben hat.

Alle Anleihen werden an der Börse gekauft und verkauft. Ihr Marktwert hängt von folgenden Faktoren ab:

• Die wirtschaftliche Situation in der Branche, im Land, in der Welt. In diversen Krisenzeiten wollen Anleger kein Risiko eingehen und haben lieber einen „Vogel in der Hand“. Also fangen sie an, Anleihen zu verkaufen, um ihr Geld zu sparen. Darüber hinaus werfen viele Emittenten neue Chargen von Anleihen auf den Markt. Diese sind in der Regel kurzfristig, um sich in einem schwierigen wirtschaftlichen Umfeld über Wasser zu h alten und nicht pleite zu gehen.
• Laufzeit der Anleihe.
• Gutscheinprozentsatz.

Emission von Staatsanleihen

Diejenigen, die in der Sowjetunion lebten, stießen oft auf das Konzept der T-Bills oder kurzfristigen Staatsanleihen. Das ist nicht verwunderlich: Die Behörden baten ihre Bevölkerung oft um Hilfe. Zu dieser Zeit war es fast die einzige Quelle für legale Investitionen. Es gab kein Privateigentumdaher auch Wertpapiere, einschließlich aller Arten von Aktien und Anleihen. Natürlich waren die Zinsen für GKOs gering, aber sie waren dennoch höher als die Sparkasse (die Bank war auch die einzige im Land vor der Perestroika-Zeit).

Staatsanleihen gehören heute noch nicht der Vergangenheit an. Auch die Behörden leihen sich gerade in Krisenzeiten Geld von der Bevölkerung. Die Hauptmerkmale von Staatsanleihen:

• Geringe Rendite im Vergleich zu privaten Unternehmensanleihen.
• Hohe Garantie. Der Staat kann nicht pleite gehen, aber sagen wir nach den Erfahrungen von 1998, er kann zahlungsunfähig werden, also Schulden nicht bezahlen, und das ist eigentlich dasselbe.
• Das niedrige Einkommensniveau wird in einigen Fällen durch persönliche Einkommensteuervorteile (persönliche Einkommensteuer) ausgeglichen. Es sei denn natürlich, der Steuerinländer hat eine offizielle Einkommensquelle.

Funktionieren des Marktes für Staatsanleihen

Der moderne GKO- oder OFZ-Markt (Federal Loan Bonds) begann Mitte 1993 zu funktionieren. Dafür wurde eine ganze Infrastruktur geschaffen, deren Hauptbestandteile sind:

• Finanzministerium der Russischen Föderation (OFZ-Emittent).
• Zentralbank der Russischen Föderation - übt Aufsichts- und Regulierungsfunktionen aus. Er führt Auktionen, Rücknahmen durch und bereitet verschiedene Dokumente vor. Die Zentralbank versucht, das Niveau der Indikatoren des GKO-Marktes aufrechtzuerh alten: Rentabilität, Liquidität usw.
• Offizielle Händler. Dies sind verschiedene Geschäftsbanken, Maklerfirmen, die ihre eigenen Mittel auf den Markt und das Geld ihrer Kunden auf Handelsplattformen locken.
• MoskauInterbanken-Währungsumtausch (MICEX). Führt die Funktionen einer Handelsplattform aus, auf der alle Operationen stattfinden.

In die Zukunft investieren

Nun mehr zur langfristigen Anleiheemission. „Ist langfristig oder kurzfristig besser?“, fragen sich viele neue Investoren. Die Frage ist natürlich falsch, da alles von folgenden Faktoren abhängt:

• Nennpreis.
• Vertrauensniveau.
• Zinsen auf Coupons.

Es gibt Zeiten, in denen es rentabler ist, in langfristige Investitionsprojekte zu investieren und lebenslange Zinsen auf Kupons zu erh alten, als in kurzfristige Darlehen zu investieren, die in Bezug auf die Rentabilität auf lange Sicht unterlegen sind.

Klassifizierung einer Anleihe nach Rechtsgegenstand

Anleihen werden nach dem Gegenstand der Rechte klassifiziert in:

• nominal;
• an Träger.

Namensschuldverschreibungen werden vom Emittenten einzeln begeben, die Zinsen gehen auf die eigenen Konten der Anleger. Inhaberschuldverschreibungen werden nicht vom Emittenten fixiert, zB Wechselschuldverschreibungen. Sie sind an Börsen notiert und alle Transaktionen werden von speziellen Maklern erfasst.

Beurteilung der Anlagequalität von Anleihen

Bevor ein Anleger in Anleihen investiert, ist es notwendig, diese in folgenden Bereichen zu bewerten:

1. Die Zuverlässigkeit des Unternehmens für die Durchführung von Zinszahlungen wird festgestellt. Dazu müssen Sie die Höhe des Jahresgewinns und aller Zinszahlungen kennen. Wenn sie 2-3 Mal geringer sind als das Einkommen des Unternehmens, dann kann man ihm als Emittent von Anleihen vertrauen. Dieser Sachverh alt weist darauf hinstabiler Zustand des Unternehmens. Eine solche Analyse erfolgt am besten über mehrere Jahre. Wenn der Trend zunimmt (der Prozentsatz der Zahlungen nimmt jedes Jahr ab), erhöht ein solches Unternehmen sein Potenzial. Wenn im Gegenteil der Prozentsatz der Zahlungen wächst, geht es in Konkurs.
2. Bewertung des Unternehmens auf die Fähigkeit, die Schulden aus allen Gründen zurückzuzahlen. Zusätzlich zu Anleihen kann das Unternehmen andere finanzielle Verpflichtungen haben, z. B. Darlehen.
3. Beurteilung der finanziellen Unabhängigkeit des Unternehmens. Ein Unternehmen gilt als unabhängig von externen Quellen, wenn die Verschuldung 50 Prozent nicht übersteigt.

Risiko

Risiko ist die Wahrscheinlichkeit des Verlusts oder des Verlusts des erwarteten Gewinns. Investieren ist keine Lotterie, bei der die Wahrscheinlichkeit 50/50 beträgt, sondern ausgewogene, pragmatische Entscheidungen. Aber manchmal scheitern auch die stabilsten und erfolgreichsten Unternehmen.

Um Fehler zu vermeiden und Risiken zu reduzieren, verwendet die Börse verschiedene Bewertungs- und Bewertungssysteme:

• A++ - maximale Sicherheitsbewertung.
• A+ ist ein sehr gutes Unternehmen.
• A ist ein gutes Unternehmen, aber seine Position kann instabil sein.
• B++ - durchschnittliche Qualität.
• B+ - unterdurchschnittlich.
• B ist von schlechter Qualität.
• С – spekulative Anleihen.