Intervention der Zentralbank. Devisenintervention: Definition, Mechanismus

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-02-12 05:40

Heute wird in vielen Ländern der Welt eine Politik des kontrollierten Wechselkurses der Landeswährung verfolgt, für die die staatlichen Zentralbanken sogenannte Deviseninterventionen durchführen, optimiert auf einen bestimmten Wert von die heimische Währung. Wenn Sie den nationalen Währungskurs frei schwanken lassen, können Sie schließlich Probleme in der Wirtschaft bekommen. Was ist die Währungsintervention der Zentralbank und wie wird sie durchgeführt - dies sollte genauer verstanden werden.

Definition der Intervention

Währungsintervention ist eine einmalige Transaktion für den Kauf oder Verkauf von Fremdwährungen, die in der Russischen Föderation von der Bank von Russland durchgeführt wird. Gleichzeitig sind die Volumina der Deviseninterventionen in der Regel recht groß. Ihr Zweck ist es, den Wechselkurs der Landeswährung im Interesse des Staates zu regulieren. Grundsätzlich werden solche Maßnahmen durchgeführt, um die Landeswährung zu stärken, manchmal können sie aber auch darauf abzielen, sie zu schwächen.

Solche Transaktionen können sowohl den Devisenmarkt als Ganzes als auch den Wechselkurs einer bestimmten Währungseinheit erheblich beeinflussen. Währungsinterventionenwerden von der Zentralbank des Landes initiiert und sind im Allgemeinen die wichtigste Methode zur Durchführung der Geldpolitik. Darüber hinaus erfolgt die Regulierung der Währungsbeziehungen, insbesondere im Hinblick auf Dritte-Welt-Länder, gemeinsam mit anderen Mitgliedern des IWF. Banken und Schatzkammern sind an solchen Ereignissen beteiligt, und es werden nicht nur Währungen, sondern auch Edelmetalle, insbesondere Gold, manipuliert. Deviseninterventionen der Zentralbank erfolgen ausschließlich nach vorheriger Vereinbarung und innerhalb bestimmter, im Voraus festgelegter Fristen.

Mechanismen zur Erhöhung und Abwertung der Landeswährung

Tatsächlich ist der Mechanismus zur Regulierung des Wechselkurses der Landeswährung sehr einfach und basiert auf dem Prinzip „Angebot und Nachfrage“. Wenn es notwendig ist, die Kosten für inländisches Geld zu erhöhen, beginnt die Zentralbank des Landes aktiv ausländische Banknoten (hauptsächlich den Dollar) zu verkaufen, während jede andere konvertierbare Währung verwendet werden kann. Somit führt die Intervention der Zentralbank zu einem Überfluss (erhöhtem Angebot) an Devisen auf dem Finanzmarkt. Gleichzeitig kauft die Zentralbank die Landeswährung auf, was zusätzliche Nachfrage nach ihr schafft, wodurch der Wechselkurs noch schneller steigen kann.

Die Währungsintervention der Zentralbank erfolgt genau umgekehrt, sie zielt darauf ab, den Wechselkurs der Landeswährung zu schwächen, die aktiv verkauft wird, und nicht zuzulassen, dass ihr Wert wächst. Der Kauf ausländischer Banknoten führt zu derenkünstliche Verknappung auf dem heimischen Markt.

Arten von Währungsinterventionen

Es ist bemerkenswert, dass die Intervention der Zentralbank nicht immer bedeutet, eine große Menge an Währung zu kaufen und zu verkaufen, von Zeit zu Zeit kann ein fiktives Verfahren durchgeführt werden, manchmal wird es als verbal bezeichnet. In solchen Fällen verbreitet die Zentralbank eine Art Gerücht oder "Ente", wodurch sich die Situation auf dem Devisenmarkt merklich ändern kann. Manchmal wird eine fiktive Intervention verwendet, um die Wirkung einer echten Devisenintervention zu verstärken. Sehr oft können sich auch mehrere Banken zusammenschließen, um das gewünschte Ergebnis zu erzielen.

Die Praxis zeigt, dass verbale Interventionen von Zentralbanken viel häufiger eingesetzt werden als echte. Überraschungsfaktor spielt in solchen Fällen eine große Rolle. In jedem Fall ist die Intervention der Zentralbank, die darauf abzielt, den aktuellen Trend am Devisenmarkt zu verstärken, normalerweise erfolgreicher als eine Manipulation, die darauf abzielt, ihn in die entgegengesetzte Richtung zu lenken.

Währungsintervention am Beispiel Japan

Die Geschichte kennt viele Fälle von Manipulationen auf dem Devisenmarkt. Beispielsweise musste Japan im Jahr 2011 aufgrund von Schwierigkeiten in den Volkswirtschaften der Vereinigten Staaten und der Europäischen Union den Wechselkurs der Landeswährung anpassen, und die Behörden des Landes waren gezwungen, ihn zu senken. Der japanische Finanzminister sagte, Spekulationen auf dem Devisenmarkt hätten zu einer Überbewertung des Yen gegenüber ausländischen Banknoten geführt, und dieser Zustand entspreche nicht der Wirtschaftslage des Landes. AnschließendEs wurde beschlossen, den Wechselkurs des Yen zusammen mit der Zentralbank der westlichen Länder anzupassen, für die Japan mehrere große Transaktionen zum Kauf von Devisen durchführte. Die Einführung von Billionen Yen auf dem Devisenmarkt trug dazu bei, den Kurs um 2 % zu senken und die Wirtschaft auszugleichen.

Finanzielle Hebelwirkung in Russland

Ein anschauliches Beispiel für den Einsatz von Finanzhebeln in Russland ist seit 1995 zu beobachten. Bis zu diesem Zeitpunkt verkaufte die Zentralbank ausländische Währungen, um den Wechselkurs des Rubels zu regulieren, und im Juli 1995 wurde das Prinzip eines Währungskorridors eingeführt, wonach der Wert der Landeswährung innerhalb der festgelegten Grenzen und für einen bestimmten Zeitraum geh alten werden muss Zeitspanne. Änderungen in der Weltwirtschaft bis 2008 machten dieses Modell der Geldpolitik jedoch unwirksam, woraufhin ein Korridor mit zwei Währungen eingeführt wurde. In diesem Fall wurde der Wechselkurs des Rubels auf der Grundlage seines Verhältnisses zum Dollar und zum Euro reguliert. Auf die eine oder andere Weise führt die Zentralbank gemäß dieser Geldpolitik Deviseninterventionen durch.

Die Ereignisse von 2014-2015 beeinträchtigten die Fruchtbarkeit der von der russischen Zentralbank durchgeführten Deviseninterventionen, sodass ihre jüngsten Manipulationen nicht das gewünschte Ergebnis brachten. Der Rückgang der Ölpreise, die daraus resultierende Reduzierung der Zentralbankreserven und die Budgetinkongruenz machen Deviseninterventionen letztlich irrational und sinnlos.

Eine Alternative zum verw alteten Wechselkurs

Russland ist heute weitgehend vom Export von Kohlenwasserstoffen abhängig, was das Wachstum der Landeswährung behindert. Daher eine solche finanzielle Hebelwirkung als InterventionDie Zentralbank, mit deren Hilfe der Dollar und der Euro systematisch in den Markt gepumpt werden, ist für die Wirtschaft des Landes einfach notwendig. Angesichts der jüngsten Ereignisse, als die Intervention der Zentralbank nicht mehr dazu beitrug, den Wert der Landeswährung zu kontrollieren, wurde ab dem 10. November 2014 der Übergang zu einem variablen Wechselkurs des Rubels vollzogen. Währungsinterventionen werden nur noch in Ausnahmefällen durchgeführt.

Vielleicht liefert dieser Artikel eine erschöpfende Antwort auf die Frage, was die Devisenintervention der Zentralbank ist, so dass es unnötig wäre, ausführlicher auf die Feinheiten von Finanzinstrumenten einzugehen.