Geldmarktinstrumente: Typen, Eigenschaften und Operationen

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-02-12 05:37

Der Geldmarkt ist ein sehr komplexes und weit verbreitetes System. Das Verständnis der Essenz hilft, sich mit ihren Werkzeugen vertraut zu machen. Sie sind wiederum auch sehr vielfältig, haben ihre eigenen Eigenschaften. In dem Artikel werden wir die Geldmarktinstrumente und ihre Klassifizierung kurz analysieren. Lassen Sie uns jedem eine kurze Beschreibung geben.

Definition

Geldmarktinstrumente sind bestimmte Anlageobjekte, die laufende Erträge bringen können. Feature - Auf dem Zweitmarkt ist es einfach, sie vorzeitig abzubezahlen.

In der Finanzwelt gibt es zwei Klassifikationen von Geldmarktinstrumenten:

• Auf Anfrage. Dies sind handelbare Wertpapiere sowie Einlagen.
• Nach Einkommen. Zwei Gruppen - Einkommens- und Kuponinstrumente.

Klassifizierung

Alle Geldmarktinstrumente fallen in drei große Kategorien:

• Handelspapiere.
• Einzahlungen.
• Derivate.

Jede der Kategorien dieser Finanzinstrumente hat ihre eigeneTrennung.

Einlagen auf dem Geldmarkt - seine Kuponinstrumente. Die Kategorie umfasst Folgendes:

• Einlagenzertifikate.
• Pensionsgeschäfte.

Trading Papers sind bereits Discount-Instrumente. Innerhalb dieser Kategorie ist es üblich, Folgendes hervorzuheben:

• Handelspapiere.
• Schatzwechsel.
• Bankakzepte (Wechsel).

Die zahlreichste Gruppe von Finanzinstrumenten sind Derivate. Dazu gehören:

• Vereinbarungen über den künftigen Zinssatz.
• Zinstausch.
• Zins-Futures.
• Zinsoption. Darin ist eine zusätzliche Option für Zinsswaps, eine Option für zukünftige Zinsvereinbarungen, eine Option für Zinsfutures zugeordnet.

Aber es ist erwähnenswert, dass Swaptions und Zinsswaps, wenn sie länger als ein Jahr an den Finanzmärkten kursieren, bereits Schuldverpflichtungen zugeordnet werden können.

Wendewerkzeuge

Kommen wir zu den Eigenschaften von Geldmarktinstrumenten. Die hier umlaufende Gruppe kann auf den Sekundärmärkten sowohl verkauft als auch gekauft werden. Außerdem hat es folgende Unterscheidungsmerkmale:

• Fester Kapitalwert (oder Nennwert).
• Ein bestimmtes Fälligkeitsdatum, an dem der Inhaber garantiert den Kapital- oder Nennwert erhält.
• Festzins, der sowohl bei Fälligkeit als auch gezahlt werden kannwährend des gesamten Zeitraums. Derselbe Zinssatz wird zum Zeitpunkt der Ausgabe des Wertpapiers festgelegt.

Erträge aus gehandelten Instrumenten lassen sich leicht im Voraus berechnen, da die Vertragsbedingungen unverändert bleiben.

Von hier aus können auf dem Wertpapiermarkt umlaufende Geldinstrumente mit folgenden Merkmalen ausgestattet werden:

• Jedes Instrument hier hat ein bekanntes Einkommen. Unabhängig von der Zahlungshäufigkeit werden künftige Geldeingänge diskontiert.
• Je höher der Zinssatz, desto niedriger der Marktwert, der aktuelle Preis eines solchen Instruments.

Rabatt-Tools

Was ist der Unterschied zwischen Transaktionen mit Geldmarktinstrumenten dieser Art? Auf sie erh alten Sie keine eindeutige Zinszahlung. Stattdessen werden diese Instrumente mit einem Preisnachlass produziert und verkauft. Mit anderen Worten, unter seinem eigenen Nennwert. Dieser Abschlag am Finanzmarkt gilt als eine Art Alternative zur Zinszahlung. Tatsächlich ist dies die Differenz zwischen dem Preis des Instruments beim Kauf und bei Fälligkeit, bereits zum Nennwert.

Drei Arten von Rabatten werden auf den Geldmärkten im Umlauf sein:

• Wechsel.
• Commercial Paper.
• Schatzwechsel.

Ihr Kurs wird auf der Grundlage eines Abschlags auf den Nennwert (Endpreis des Instruments zum Zeitpunkt seiner Rückzahlung) ermittelt. Diese Tradition geht auf die Zeit zurück, als die ersten Wechsel auftauchten. Der größte DiscountmarktInstrumente für heute sind US.

Derivate

Der zweite Name für Derivate ist Derivate. Dies ist der Name von Futures-Kontrakten für den Verkauf, Kauf oder Austausch von Derivaten zu einem festgelegten Datum und zu einem im Voraus vereinbarten Preis.

Auf den Geldmärkten ist heute eine Vielzahl von zinsbezogenen Instrumenten üblich. Was gilt für sie? Zinsswaps und -optionen, Futures, zukünftige Zinsvereinbarungen. Wir werden uns einige davon im Folgenden genauer ansehen.

Verzinsliche Instrumente

Jetzt die nächste Kategorie. Zinsen (oder Coupon) - eines der Hauptinstrumente des Geldmarktes. Danach erhält der Gläubiger (Inhaber) während der gesamten Laufzeit der Instrumente bestimmte Zinszahlungen.

Was ist in dieser Kategorie? Es gibt drei Arten von Werkzeugen:

• Nicht zutreffend. Dies sind Geldmarkteinlagen.
• Konverter. Einlagenzertifikate sind impliziert.
• Repo-Geschäfte sind eine besondere Art von handelbaren Instrumenten.

Und jetzt schauen wir uns die wichtigsten Instrumente und Teilnehmer am Geldmarkt genauer an.

Einzahlungen

Einzahlungen wiederum werden in zwei Kategorien unterteilt:

• Dringend. Einen festen Zinssatz und eine feste Laufzeit haben.
• Auf Anfrage. Dementsprechend wird die Kaution nur auf Verlangen zurückgezahlt. Hier kann sich der Zinssatz ändern.

Für DepotInstrumenten sind die Kurse des englischen (Londoner) Marktes wichtiger:

• LIBOR - so wird der Angebotssatz auf dem Depository Interbank Market in London genannt. Demnach kann die Bank sowohl Geld anbieten als auch für einen Kredit verlangen.
• LIBID - auf dem Verwahrstellen-Interbankenmarkt der Hauptstadt Großbritanniens ist dies der Name des Käufersatzes. Demnach "kauft" die Bank Geld oder gibt es als Darlehen.

Zertifikate

Zu den Geldmarktinstrumenten gehören auch Einlagenzertifikate. Dies ist der Name von handelbaren Wertpapieren, der auf das Vorhandensein einer Einlage bei einer Bank (oder einem anderen Finanzinstitut) mit einer klaren Aufbewahrungsfrist und einem festen Zinssatz hinweist. Es kann auch ein Papier sein, das die Schulden des Kreditnehmers mit einem festen Kupon bestätigt.

Die meisten von Banken ausgestellten Einlagenzertifikate sind übertragbare Inhaberpapiere. Mit anderen Worten, sie werden dem gehören, in dessen Händen sie sind.

Wie unterscheidet sich eine reguläre Einzahlung von ähnlichen Zertifikaten? Es gibt zwei Zeichen:

• Deposit ist ein nicht handelbares Dokument mit fester Laufzeit.
• Certificate of Deposit ist bereits ein Umlaufdokument mit fester Laufzeit. Mit anderen Worten, es kann sowohl verkauft als auch gekauft werden.

REPO-Transaktionen

REPO-Geschäfte sind sogenannte Pensionsgeschäfte. Dies ist der Name eines durch Staatspapiere besicherten Darlehens. Der Verkauf von Wertpapieren und deren Bedingungen sind zwingend festzulegenbereits zu einem höheren Preis nachkaufen. Die Kostendifferenz ist die Zahlung für das erh altene Darlehen.

Schatzwechsel

Betrachten wir nun den Wechselumlauf als Instrument des Geldmarktes.

Ein Treasury Bill ist ein handelbarer kurzfristiger Wechsel, der von der Regierung ausgegeben wird, um bestimmte Regierungsprogramme zu finanzieren.

Zum Beispiel verkauft das Federal Reserve Program im Auftrag der Regierung der Vereinigten Staaten in der Regel jeden Montag 13- und 36-wöchige Schatzwechsel (Lieferung am Donnerstag). Gleichzeitig werden der Auktion einmal im Monat Schatzwechsel mit einer Gültigkeit von 52 Wochen zugeführt.

Ein ähnliches System wird erfolgreich in Großbritannien betrieben. Dort werden Rechnungen für einen Zeitraum von 91 und 182 Tagen an die Auktion geliefert. Laut Statistik sind ihre Hauptinhaber Buchh altungshäuser. Vermittler zwischen den Geschäftsbanken des Staates und der Bank of England.

Wechsel

Der zweite gebräuchliche Name ist Bankakzeptanz. Es gibt auch den Namen "Handelsschein". Die Instrumente werden vielfach zur zusätzlichen Finanzierung des internationalen Handels genutzt.

Handelswechsel - eine Anweisung, einen bestimmten Geldbetrag an seinen Inhaber in einem fest definierten Zeitraum oder auf Verlangen zu zahlen. Daher gibt es zwei Arten von Handelsakzepten – einen Terminvertrag mit fester Zahlungsfrist und ein Nachfrageinstrument. Eines der einfachsten kurzfristigen Schuldendokumente, dasausgestellt für Handelsgeschäfte.

Was wird dann ein Bankakzept, ein Bankakzept? Dies ist ein Wechsel, der sowohl von einer Geschäftsbank ausgestellt als auch von dieser akzeptiert wird. Wird nach Abnahme verhandelbar.

Commercial Paper

Commercial Paper nennt man unbesicherte einfache kurzfristige Wechsel mit einer bestimmten Laufzeit und über einen bestimmten Betrag. Dies sind übertragbare Inhabervermögenswerte.

In der Regel ausgestellt für bis zu 270 Tage von verschiedenen großen Organisationen. Dies ist eine Art Gegengewicht zu Wechseln und Krediten von Banken.

Es ist erwähnenswert, dass Commercial Paper keine eigenen Sicherheiten haben. Das heißt, bei einer verantwortungsbewussten Kaufentscheidung für ein solches Instrument kann sich ein Anleger nur auf die Reputation des Emittenten konzentrieren. Das ist auch der Grund, warum Commercial Paper nur von großen Unternehmen mit hohen Ratings emittiert werden.

Zukünftige Zinsvereinbarungen

Sie sind selbst gefragte Derivate auf den OTC-Derivatemärkten. Dies ist der Name des zwischen den beiden Parteien abgeschlossenen Vertrags, der den Zinssatz auf den Wert des zukünftigen Darlehens oder der Einlage festlegt. Für letzteres muss zwingend sein:

• Währung und Betrag.
• Laufzeit.
• Zeit für Ausleihe oder Einzahlung.

Entsprechend einigen sich die Parteien zunächst auf den Zinssatz der zukünftigen Transaktion. Dann kompensieren Sie die vorhandene Differenz zwischender tatsächliche und vereinbarte Zinssatz zu Beginn des vereinbarten Zeitraums. Der Kapitalbetrag der Vereinbarung wird nicht bereitgestellt, da es keine tatsächliche Kreditvergabe oder -aufnahme gibt.

Die Zinsvereinbarung wird nur durch zwei Ziffern definiert. Zum Beispiel:

• 1 x 4. Beginnt in einem Monat. Hat eine Frist von 3 Monaten (4 - 1=3).
• 3 x 6. Beginnt in drei Monaten. Hat eine Frist von 3 Monaten (6 - 3=3).

Zins-Futures

Zinsfutures basieren auf Instrumenten, deren Wert von Zinssätzen abhängt. Zum Beispiel 3-Monats-Einzahlungen.

Zinsfutures sind Termingeschäfte mit einheitlichen Laufzeiten und Kontraktgrößen. Der zugrunde liegende Vermögenswert für kurzfristige Typen sind Einlagen in Eurowährung. Wird entweder zum Preis der letzten Transaktion oder zum Abrechnungspreis berechnet.

Langfristige Zinsfutures werden zu den Kosten von Staatsanleihen, Kuponpapieren mit von der Börse festgelegten Bedingungen berechnet.

Zinstausch

Ein Zinsswap ist ein außerbörsliches Geschäft, bei dem zwei Parteien Zinsen auf Darlehensverpflichtungen gleicher Größe, aber unterschiedlicher Zinssätze austauschen.

In der Regel handelt es sich bei Zinsswaps um langfristige Instrumente, deren Zweck in etwa dem Zweck einer Vereinbarung über einen zukünftigen Zinssatz ähnelt. Gleichzeitig beträgt ihre (Swap-)Gültigkeitsdauer 2-10 Jahre für die wichtigsten Weltwährungen. Also der Zinsswapentspricht mehreren zukünftigen Zinsvereinbarungen auf einmal.

Swap ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, in bestimmten Zeiträumen bis zum Ablauf ihres Vertrags eine Reihe von Zahlungen aneinander zu leisten. Die Höhe dieser prozentualen Zahlungen an jede der Parteien kann nach verschiedenen Formeln berechnet werden (basierend auf dem Nennbetrag einer solchen Vereinbarung).

Wie Sie bereits gesehen haben, sind die Instrumente zur Regulierung des Geldmarktes heute sehr unterschiedlich. Sie werden durch verschiedene Klassifikationen nach Typen, Kategorien, Gruppen kombiniert. Gleichzeitig kann jedes der Instrumente sowohl seine eigenen Unterscheidungsmerkmale als auch einige Momente haben, die es wie ein anderes aussehen lassen.