Jedes Unternehmen strebt danach, seinen Marktanteil zu erhöhen. Im Gründungs- und Entwicklungsprozess schafft und vermehrt die Gesellschaft Eigenkapital. Gleichzeitig ist es sehr oft notwendig, externes Kapital anzuziehen, um das Wachstum anzukurbeln oder neue Bereiche zu erschließen. Für eine moderne Volkswirtschaft mit einem gut entwickelten Bankensektor und Börsenstrukturen ist es nicht schwierig, Zugang zu Fremdkapital zu erh alten.
Kapitalbilanztheorie
Bei der Aufnahme von Fremdkapital ist es wichtig, ein Gleichgewicht zwischen den eingegangenen Rückzahlungszusagen und den gesetzten Zielen zu finden. Wenn Sie dagegen verstoßen, kann es zu einer erheblichen Verlangsamung der Entwicklung und einer Verschlechterung aller Indikatoren kommen.
Nach der Modigliani-Miller-Theorie ist das Vorhandensein eines bestimmten Prozentsatzes an Fremdkapital in der Struktur des Gesamtkapitals eines Unternehmens förderlich für die aktuelle und zukünftige Entwicklung des Unternehmens. Geliehene Mittel zu einem akzeptablenServicepreise ermöglichen es ihnen, auf vielversprechende Bereiche zu lenken. In diesem Fall wirkt der Effekt eines Geldmultiplikators, wenn eine investierte Einheit eine zusätzliche Einheit erhöht.
Aber mit einem hohen Leverage kann das Unternehmen seinen internen und externen Verpflichtungen nicht nachkommen, indem es den Umfang der Kreditverw altung erhöht.
Daher besteht die Hauptaufgabe eines Unternehmens, das Fremdkapital anzieht, darin, den optimalen finanziellen Verschuldungsgrad zu berechnen und ein Gleichgewicht in der gesamten Kapitalstruktur herzustellen. Das ist sehr wichtig.
Finanzielle Hebelwirkung (Hebel), Definition
Die Leverage Ratio stellt das bestehende Verhältnis zwischen den beiden Kapitalien im Unternehmen dar: Eigen- und Fremdkapital. Zum besseren Verständnis kann die Definition auch anders formuliert werden. Die Leverage Ratio ist ein Indikator für das Risiko, das ein Unternehmen eingeht, indem es eine bestimmte Struktur von Finanzierungsquellen schafft, also sowohl eigene als auch Fremdmittel als solche einsetzt.
Zur Verständigung: das Wort „leverage“ist englisch und bedeutet in der Übersetzung „Hebel“, daher wird der Hebel der finanziellen Hebelwirkung oft als „financial Leverage“bezeichnet. Es ist wichtig, dies zu verstehen und nicht zu glauben, dass diese Wörter unterschiedlich sind.
Bestandteile der "Schulter"
Die Financial Leverage Ratio berücksichtigt mehrere Komponenten, die ihren Indikator und ihre Auswirkungen beeinflussen. Darunter sind:
- Steuern, nämlich die Steuerlast, die das Unternehmen bei der Ausübung seiner Tätigkeit trägt. Die Steuersätze werden vom Staat festgelegt, daher kann das Unternehmen in dieser Frage die Höhe der Steuerabzüge nur durch Änderung der ausgewählten Steuerregelungen regulieren.
- Indikator für finanzielle Hebelwirkung. Dies ist das Verhältnis von Fremdkapital zu Eigenkapital. Bereits dieser Indikator kann eine erste Vorstellung vom Preis des eingeworbenen Kapitals geben.
- Finanzielle Leverage-Differenz. Auch ein Compliance-Indikator, der auf der Differenz zwischen der Rentabilität von Vermögenswerten und den Zinsen basiert, die für aufgenommene Kredite gezahlt werden.
Formel der finanziellen Hebelwirkung
Sie können die Leverage Ratio, deren Formel ganz einfach ist, wie folgt berechnen.
Leverage=Fremdkapital/Eigenkapital
Auf den ersten Blick ist alles klar und einfach. Die Formel zeigt, dass die Leverage Ratio das Verhältnis aller Fremdmittel zu Eigenkapital ist.
Finanzielle Hebelwirkung, Auswirkungen
Leverage (finanziell) ist mit geliehenen Mitteln verbunden, die auf die Entwicklung des Unternehmens und die Rentabilität abzielen. Nachdem wir die Kapitalstruktur bestimmt und das Verhältnis erh alten haben, dh den Koeffizienten der finanziellen Hebelwirkung berechnet haben, dessen Bilanzformel dargestellt ist, können wir die Effektivität des Kapitals (dh seine Rentabilität) bewerten.
Die Hebelwirkung gibt Aufschluss darüber, wie stark dieEffizienz des Eigenkapitals aufgrund der Tatsache, dass externes Kapital in den Umsatz des Unternehmens gezogen wurde. Zur Berechnung des Effekts gibt es eine zusätzliche Formel, die den oben berechneten Indikator berücksichtigt.
Unterscheiden Sie zwischen positiven und negativen Effekten der finanziellen Hebelwirkung.
First - wenn die Differenz zwischen der Gesamtkapitalrendite nach Zahlung aller Steuern den Zinssatz für das bereitgestellte Darlehen übersteigt. Ist der Effekt größer Null, also positiv, dann lohnt es sich, den Hebel zu erhöhen und Sie können zusätzliches Fremdkapital anziehen.
Wenn der Effekt ein Minuszeichen hat, dann sollten Sie Maßnahmen ergreifen, um Verluste zu vermeiden.
Amerikanische und europäische Interpretationen der Hebelwirkung
Es werden zwei Interpretationen der Hebelwirkung aufgebaut, auf denen Akzente stärker in der Berechnung berücksichtigt werden. Dies ist ein genauerer Blick darauf, wie die Leverage Ratio das Ausmaß der Auswirkungen auf die Finanzergebnisse des Unternehmens zeigt.
Das amerikanische Modell oder Konzept berücksichtigt die finanzielle Hebelwirkung durch den Nettogewinn und den Gewinn, den das Unternehmen erhält, nachdem es alle Steuerzahlungen geleistet hat. Dieses Modell berücksichtigt die Steuerkomponente.
Das europäische Konzept basiert auf der Effektivität von Fremdkapital. Dabei werden die Auswirkungen des Einsatzes von Eigenkapital untersucht und dem Effekt des Einsatzes von Fremdkapital gegenübergestellt. Mit anderen Worten, das Konzept basiert auf einer Bewertung der Rentabilität jeder Kapitalart.
Schlussfolgerung
Jedes Unternehmen strebt mindestens die Gewinnschwelle und höchstens eine hohe Rentabilität an. Um alle Ziele zu erreichen, ist nicht immer genügend Eigenkapital vorhanden. Viele Unternehmen greifen auf Fremdkapital für die Entwicklung zurück. Es ist wichtig, ein Gleichgewicht zwischen Eigen- und Fremdkapital zu wahren. Es soll bestimmt werden, wie dieses Gleichgewicht in der aktuellen Zeit eingeh alten wird, und der Indikator der finanziellen Hebelwirkung verwendet wird. Es hilft zu bestimmen, wie viel die aktuelle Kapitalstruktur Ihnen erlaubt, mit zusätzlichen Fremdmitteln zu arbeiten.
