Minderheitsaktionär: Status, Rechte, Interessenschutz

2024 Autor: Henry Conors | [email protected]. Zuletzt bearbeitet: 2024-02-12 05:35

Minderheitsaktionär ist Inhaber einer nicht beherrschenden Beteiligung am genehmigten Kapital der Gesellschaft. Sie kann durch eine juristische Person oder durch eine Person vertreten werden. Eine Minderheitsbeteiligung gibt ihrem Eigentümer nicht die Möglichkeit, sich an der Geschäftsführung der Organisation zu beteiligen, beispielsweise Mitglieder des Vorstands zu wählen.

Position eines Minderheitsaktionärs bei JSC

Da ein Aktionär mit einem kleinen Aktienpaket nicht vollumfänglich an der Corporate Governance teilnehmen kann, ist seine Interaktion mit den Mehrheitsaktionären schwierig. Eigentümer von Mehrheitsbeteiligungen können den Wert der Wertpapiere von Minderheitsaktionären verringern, indem sie Vermögenswerte an eine Drittorganisation übertragen, mit der Kleinaktionäre in keiner Weise verbunden sind. Um solchen Situationen vorzubeugen und die Beziehungen zwischen Aktionären im Allgemeinen zu verbessern, sind in zivilisierten Ländern die Rechte der Inhaber nicht beherrschender Anteile gesetzlich festgelegt.

Globale Praxis zum Schutz von Minderheitsaktionären

Die Gesetzgebung der entwickelten Länder sieht den Schutz von Minderheitsaktionären vor dem erzwungenen Verkauf von Wertpapieren an Inhaber großer Beteiligungen zu niedrigeren Preisen vorWert, falls letztere beschließen, alle Aktien zu kaufen. In den meisten Fällen besteht der Schutz von Kleinaktionären darin, die Möglichkeiten der Mehrheitsaktionäre und des Verw altungsrats einzuschränken, ihre Macht zu missbrauchen. Alle gesetzlich festgelegten Normen zielen darauf ab, die Befugnisse der Minderheitsaktionäre zu erweitern und sie in den Führungsprozess einzubeziehen.

Oft gibt das Gesetz Minderheitsaktionären so viel Macht, dass sie auf Unternehmenserpressung zurückgreifen, um ihre Aktien durch Androhung von Rechtsstreitigkeiten zu überhöhten Preisen zurückzukaufen.

Minderheitsaktionärsrechte in Russland

Es gibt Bestimmungen im Bundesgesetz, die Kleinaktionäre schützen. Zuallererst impliziert dieser Schutz die Wahrung ihres unabhängigen, getrennten Status im Falle einer Fusion oder Übernahme. Im Zuge solcher Prozesse kann ein Minderheitsaktionär aufgrund der relativen Reduzierung seines Anteils an der neuen Struktur der Verlierer sein. Dies führt zu einer Verringerung seines Einflusses auf die Leitungsgremien.

Die Gesetze sehen folgende Maßnahmen vor:

1. Einige Entscheidungen erfordern nicht 50%, sondern 75% der Stimmen der Aktionäre, und in einigen Fällen kann die Schwelle sogar noch höher angehoben werden. Zu diesen Entscheidungen gehören: Satzungsänderung, Reorganisation oder Schließung der Gesellschaft, Festlegung des Volumens und der Struktur einer Neuemission, Kauf eigener Wertpapiere der Gesellschaft, Genehmigung einer größeren Immobilientransaktion, Herabsetzung des Nennwerts von Aktien mit entsprechender Herabsetzung des genehmigten Kapitals, etc.
2. RatswahlenDirektoren müssen durch kumulative Abstimmung geh alten werden. Wenn beispielsweise ein Minderheitsaktionär 5 % der Aktien besitzt, kann er 5 % der Mitglieder dieses Gremiums wählen.
3. Wenn der Kauf von Aktien 30, 50, 75 oder 95 % aller ausgegebenen Wertpapiere erreicht, muss der Käufer anderen Eigentümern der Wertpapiere des Unternehmens das Recht einräumen, ihm ihre Wertpapiere zum oder über dem Marktpreis zu verkaufen.
4. Wenn eine Person 1 % oder mehr der Aktien besitzt, kann sie im Namen der Gesellschaft gegen das Management klagen, falls den Aktionären durch Verschulden der Direktoren Verluste entstehen.
5. Wenn ein Aktionär 25 % aller Wertpapiere oder mehr besitzt, muss er Zugang zu Buchführungsunterlagen und Protokollen haben, die bei Vorstandssitzungen erstellt wurden.

Aktionärskonflikte und ihre Folgen

Die Stabilität des Unternehmens und die Transparenz seines Handelns wirken sich positiv auf den Aktienkurs und die Attraktivität für Investoren aus. Zahlreiche Klagen und Strafverfahren gegen Führungskräfte und Gesellschafter, Gesetzesverstöße durch Personen mit bestimmten Befugnissen im Unternehmen, bewirken das Gegenteil.

Wenn ein Minderheitsaktionär oder eine Gruppe mehr als 25 % der Anteile besitzt und Interessen hat, die von den Präferenzen der Mehrheit abweichen, ist es schwierig, besonders wichtige Entscheidungen zu treffen, die 75 % oder mehr erfordern.

Greenmail

Die häufigste Art von Unternehmenskonflikten wird Greenmail genannt. Dieses Phänomen ist nichts anderes als Erpressung durch einen Minderheitsaktionär. Es hat viele verschiedene Erscheinungsformen und kann die Stabilität ernsthaft untergraben.innerhalb des Unternehmens.

Greenmail bedeutet, dass ein Minderheitsaktionär oder mehrere Minderheitsaktionäre, vereint in einer Gruppe, beginnen, die Annahme aller Entscheidungen zu stören, die für das Unternehmen wichtig sind. Dazu gehören auch vorsätzliche Handlungen, die dazu führen, dass das Unternehmen hohe Bußgelder zahlen muss. Darüber hinaus können Minderheitsaktionäre den Wert von Aktien mit verschiedenen ihnen zur Verfügung stehenden Methoden reduzieren.

Am Ende des Tages läuft greenmail auf eines von zwei Zielen hinaus: die eigenen Interessen zu fördern und Macht über das Unternehmen zu erlangen oder die Mehrheitsaktionäre zu zwingen, Aktien von Kleinaktionären zu einem unangemessen hohen Preis zurückzukaufen.